Bill Bonner Berichte & Kolumnen vom 12.03.2009 |
Quelle: Auszug aus dem Newsletter "Kapitalschutz Akte" |
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| QE – Quantitative Easing |
Ein kleiner Schritt für die Bank of England; ein großer in Richtung Pleite.
QE". Das bezieht sich nicht auf die Queen of England... sondern auf das jüngste Codewort des Zentralbankwesens - quantitative easing. Die Bank of England sagte Ende vergangener Woche, dass man selbst Regierungsanleihen kaufen würde. Das bezeichnet man unter Wirtschaftswissenschaftler als: Schulden zu Geld machen", weil die Banken Schulden aufnehmen... und diese in Kredite verwandelt. Einfach so.
Die europäische Zentralbank hat auch einen kleinen Schritt gemacht. Sie hat die Zinssätze gesenkt - genauso wie die Bank of England - mit einem halben Punkt. Das bringt die Bank of England auf 0,5% und die Europäische Zentralbank auf 1,5%.
Die Banken sitzen auf ihrem Geld
Mervyn King, Vorsitzender von Englands Zentralbank, sagte, dass er diese Maßnahme ergreifen würde, weil, letzten Endes, nichts andere funktioniert habe. Sie haben den englischen Banken bereits Geld zu Zinsen auf einem Niveau unterhalb der Verbraucherpreisinflation verliehen. Und das heißt, dass sie effektiv negative Zinssätze hatten. Aber die Banken haben nicht kooperiert. Sie haben das Geld genommen... und dann ist es dort geblieben. Sie haben das Geld nicht verliehen.
Und das ist der Grund, warum es ganz offensichtlich KEINE Liquiditätskrise gibt. Das Problem ist nicht, dass die Banken nicht genug Geld haben... oder keinen Zugriff auf Geld... das Problem ist, dass sie nicht wissen, was irgendetwas wert ist. Sie können keine Kredite ausstellen, weil sie sich nicht sicher sein können, dass sie das Geld zurückbekommen.
Ich habe Ihnen die Sache bereits dargelegt, liebe Leser. Ich werde es nicht noch einmal tun, sollten sie damals nicht aufmerksam zugehört haben: Das ist keine Liquiditätskrise... und auch keine Rezession. Es ist eine Krise. Bei einer Krise muss sich die Wirtschaft an eine neue Realität anpassen... was auch immer das sein mag.
Martin Feldstein, der oben bereits erwähnt wurde, liefert noch mehr Zahlen. Bei der neuen Realität von 2009 gibt es damit ungefähr eine halbe Billion Dollar weniger bei Verbraucherausgaben... weil die Verbraucher Geld sparen, und es nicht ausgeben. Und man kann weitere 250 Milliarden Dollar abziehen, ganz einfach wegen des Einbruchs in der Immobilienindustrie. Kein Gebäude... keine Aufträge im Baugewerbe... kein Finanzjob... kein Job im Verkauf... keine Möblierung... usw. usw.
Die Regierung Obama versucht diese Privatausgaben mit öffentlichen Ausgaben auszugleichen. Aber der Plan, so kühn er auch sein mag, wird nur ungefähr 300 Milliarden Dollar im Jahr zurückbringen. Damit fehlen immer noch 450 Milliarden Dollar... und das könnte in den nächsten 10 Jahren so bleiben.
Die neue Realität
Das ist die neue Realität, mit der jedes Unternehmen, jeder Investor und jeder Haushalt im Land leben muss. Die Erträge werden einbrechen. Die Absätze werden einbrechen. Die Gewinne, die Erträge, die Dividenden... und sie wissen nicht, wo das hinführen wird.
Nun...
Es weiß niemand, wo das hinführen wird... nicht genau. Aus heutiger Perspektive scheint es so, als würde es in eine Krise im Stile Japans führen... eine lange Phase der Anpassungen an die neue Realität... verzögert, verschlimmert und ausgedehnt durch die Anstrengungen unserer Führung.
Aber dann ist da noch diese Sache mit QE.
Ich kann die Nachrichten von Morgen noch nicht lesen... aber ich kann die Namen auf den Grabsteinen von morgen schon vor mir sehen... es ist mein eigener. Was passieren muss, das wird passieren. Die Vereinigten Staaten sind heute damit befasst, die größte Zechtour mit einer Finanzierung nach Madoff zu unternehmen, die die Welt je gesehen hat. Sie müssen mehr und mehr Geld leihen nur um für die vorhergehenden Kredite zu zahlen.
An irgendeinem Punkt in der nicht allzu fernen Zukunft... muss dieses System zusammenbrechen. Normalerweise würde Madoff pleite machen und in den Knast gehen. Aber was würde passieren, wenn er eine Druckerpresse im Keller hätte... und das Recht so viele 100 Dollar Scheine zu drucken wie gewünscht.
Erhebliche Zweifel
Würde die Geschichte dann ein anderes Ende haben? Würde er die Integrität haben, die Finger von einem quantitative easing im vollsten Ausmaß zu lassen? Bei dieser Frage habe ich... wie bei so vielem anderen... 'erhebliche Zweifel'. |
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Quelle:
http://www.investor-verlag.de/boersenwissen/kapitalschutz/qe-quantitative-easing/
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