Bill Bonner Berichte & Kolumnen vom 10.02.2009 |
Quelle: Auszug aus dem Newsletter "Kapitalschutz Akte" |
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| Rezession und Krise – der Unterschied |
Rezessionen sind eine natürliche Eigenschaft des Bestandszyklus. Die Wirtschaft hat ein wenig zu große Bestände... und sie muss in den Regalen aufräumen. Die Preise werden gesenkt. Einige Leute werden entlassen. Und dann, nach wenigen Monaten, ist alles wieder beim Alten. Es ist ein Laissez les bons temps roulez, wie man in New Orleans sagt.
Kreative Zerstörung
Krisen sind eine natürliche Eigenschaft des größeren Zyklus. Ein Teil des Kapitalismus über den die Leute sich gerne unterhalten, solange es noch gut läuft... aber den sie verachten, wenn er sich gegen sie wendet. Wir sprechen über das, was Schumpeter als kreative Zerstörung" bezeichnet. Alle haben die kreative Zerstörung" der späten Neunziger gemocht - als sie dachten, dass es ihren Bilanzbögen gut tut. Jetzt betteln sie bei der Regierung, dass sie sie davor bewahrt.
Wir werden in der Wirtschaft gerade Zeugen der Funktionsweise der kreativen Zerstörung. Und wir werden Zeugen einer Politik einen Haufen Dummköpfe, die versuchen, es aufzuhalten.
Was wird zerstört? Anlagepapiere im Wert von Billionen von Dollar, natürlich. Millionen von Stellen. Hunderttausende von Unternehmen.
In einer Rezession gilt der grundlegende Plan oder die grundlegende Formel für eine Wirtschaft immer noch. Die Wirtschaft braucht einfach nur ein wenig Zeit... und vielleicht einen kleinen monetären Schupser... ehe sie wieder wachsen kann. Normalerweise werden die Bestände dann ausverkauft... damit wieder neuer Schwung in die Produktion kommen kann.
Strukturelle Gründe der Krise
Aber bei einer Krise sind die Probleme struktureller Natur.
Eine Möglichkeit, das zu verstehen, besteht darin, sich einfach die Bilanzbögen anzusehen. Egal ob es sich dabei um ein Unternehmen oder um eine Familie handelt, man kann sich nur ein bestimmtes Maß der Verschuldung leisten. Wenn es zu viel wird, dann muss man damit aufhören und das Geld zurückzahlen.
Und wenn es so viel wird, dass man die Schulden nicht mehr bezahlen kann - weil man nicht mehr genug Einkommen hat - dann muss man Konkurs anmelden. Eine Krise ist eine Zeit, in der die gesamte Wirtschaft Konkurs anmeldet... oder anmelden sollte. Weil sie die Schulden nicht mehr bezahlen kann. Unternehmen wurden beispielsweise für ein Nachfrageniveau gebaut, das es heute so nicht mehr gibt. Es geht hier nicht mehr darum, dass man einige Monate wartet. Wenn die Verbraucher wieder bereit sind zu kaufen, dann wird die gesamte Wirtschaft schon weiter sein.
Stellen Sie sich z.B. den Typen vor, der eine Ladenkette im ganzen Land etabliert hat, deren einziges Ziel darin besteht, iPods an Teenager zu verkaufen. Das Unternehmen mag ein großer Erfolg gewesen sein - eine Zeitlang. Und dieser Typ hat gewaltige Kredite aufgenommen... und die Nachfrage für sich nutzen können. Aber dann kommt eine Krise. Er sagt sich: Ich werde mir noch einige weitere Finanzierungsmittel holen und das aussitzen.
Aber wer wird ihm noch Geld leihen? Wenn die Kinder wieder anfangen zu kaufen, dann werden iPods vermutlich noch so modern sein wie Vinylschallplatten. Sein Unternehmen wird dann Geschichte sein. Seine Kreditgeber werden ihr Geld verloren haben. Seine Kredite sollten abgeschrieben werden und das Unternehmen sollte zerstört werden, nicht mumifiziert und aufgehoben.
Eine Krise ist eine Zeit, in der die gesamte Wirtschaft ihre Geschäftspläne verändert. Und das braucht Zeit... und kreative Zerstörung.
Wie lang dauert die Krise?
Nun, allein in den Vereinigten Staaten gibt es ungefähr sechs Billionen Dollar zu viel Privatschulden... eine Billion zu viel Produktionskapazität... und Millionen überzähliger" Arbeiter. Wie lang wird es dauern, diese umzuschulen, neu auszustatten und das gesamte Übermaß zu absorbieren?
Ich weiß es nicht. Die letzte Krise brauchte dazu ungefähr 20 Jahre... und einen großen Krieg (wo wir gerade von kreativer Zerstörung sprechen!). Und dann machten die Vereinigten Staaten eine strukturelle Verlagerung von einer Wirtschaft, die wie Japan von Kapitalinvestitionen abhängig war... zur Nachkriegswirtschaft, die von den Verbrauchern abhängig war.
In Japan fuhr der von Kapitalinvestitionen geführte Boom der Nachkriegszeit im Jahr 1990 gegen die Wand der kreativen Zerstörung. Heute, 19 Jahre später...passt man sich immer noch an die neue Weltwirtschaft an.
Enorme Verluste
Und alles, was ich bislang weiß ist, dass die Krise mehr als 30 Billionen Dollar Investitionskapital vernichtet hat. Ich gehe davon aus, dass sie noch weitere 30 Billionen Dollar auslöschen wird, ehe die Phase der kreativen Zerstörung hinter uns liegen wird.
Ich gehe auch davon aus, dass es die Verbraucherwirtschaft der Vereinigten Staaten zerstören wird... und das vom Dollar gestützte weltweite monetäre System. Das ist der zerstörerische Teil... und bald sage ich Ihnen auch, wie Sie während der Krise die Nase vorn halten können... bleiben Sie auf dem Laufenden... später mehr. |
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Quelle:
http://www.investor-verlag.de/boersenwissen/kapitalschutz/rezession-und-krise-der-unterschied/
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